銀行寶加入存款爭奪混戰 助力貨基大躍進顯現隱憂

　　支付寶日前發布數據顯示，至2月6日，余額寶的客戶數已經超過6100萬，就在春節前后的20多天內增長了1200萬用戶。同時，有數據顯示，僅用了半年時間余額寶的規模已突破4000億元。業內更傳言，活期通和理財通給華夏基金帶來的貨基增量也接近千億規模。

　　現實讓不久之前還認為互聯網金融無法實質上撼動傳統銀行的大佬們開始變得不淡定了，面對銀行活期存款的源源不斷流出，包括國有大行在內的傳統銀行也一改不屑的態度，前赴后繼地推出各類“類余額寶”產品。不過，不同于互聯網金融的轟轟烈烈，銀行展開的這場活期存款保衛戰，顯得有些低調，許多“銀行寶”誕生得靜悄悄，甚至一些銀行自家的客戶還不知道有類似的選擇。在外界眼中，銀行對“銀行寶”的宣傳推廣力度也不大。業內人士分析，這是因為受限于銀行存貸指標的考核體制，以及部門之間復雜的利益糾葛，此類產品推得太快存款的流失也快，盡管銀行知道這是一場不得不革的命，但依然希望不要一下子革得太徹底。

　　銀行紛紛推出“類余額寶”

　　新年過后，工行、中行、建行、交行等各大銀行紛紛出手，推出或正著手推出自家的“類余額寶”產品。

　　日前，工商銀行浙江分行與工銀瑞信基金聯手推出了“天天益”理財產品，對接的產品是工銀貨幣基金。“天天益”支持24小時購買和贖回，贖回資金T+0實時到賬。另外，工商銀行還攜手工銀瑞信推出了一款“工銀薪金寶”業務。對比傳統型的貨幣基金和理財產品，該業務的認購金額起點為100元，并在工行渠道內可實現資金“T+1”到賬。

　　交通銀行則與易方達等基金聯合推出“實時提現”，可滿足客戶7×24小時申購和贖回需求，資金T+0實時到賬，目前可對接交銀施羅德、易方達基金等公司旗下的多只貨幣基金。

　　另外，有消息稱，中國銀行成立的中銀“活期寶”，上線首日的七日年化收益率為6.758%;民生銀行的“如意寶”也即將上線，內測七日年化收益率為6.7%;此外，建行也正在籌備代銷渠道T+0業務的上線等。

　　而早在2013年12月，平安銀行旗下的理財產品“平安盈”就已悄然上線。另外還有廣發銀行的“智能金”等。這些銀行系現金理財產品背后綁定的依然是貨幣基金，兼具貨幣基金的收益以及取現的靈活性。

　　多數“銀行寶”實質上對接貨幣基金

　　其實，“銀行寶”們多數對接的是貨幣基金，而且銀行一般也多會選擇與自家基金公司的貨幣基金合作。比如中國銀行攜手中銀基金，工商銀行選擇工銀瑞信，交通銀行合作的是交銀施羅德。不過，中小銀行的選擇更加市場化一些，民生銀行“如意寶”合作的是民生加銀和匯添富兩家基金公司的貨幣基金產品，平安銀行“平安盈”首期合作對象是南方基金和平安大華基金。

　　不過，與傳統的貨幣基金相比，“銀行寶”在設計上往往會有些創意，更加方便投資者。比如工行浙江地區的“天天益”，其投資實體為工銀瑞信的現金寶貨幣基金。“天天益”在認購時頗為便捷，因為其支持網上銀行、手機銀行簽約，而不需要本人至網點簽約。雖然在收益上與各種“寶”相比并不占優勢，但“天天益”顯著的特點在于，每天的最高購買和贖回金額上限遠遠高于其他的互聯網理財產品，高達3000萬元，在此限額內贖回資金

　　都可實現實時到賬。這款產品的收益率和余額寶差不多，目的很明顯，就是要搶回客戶。

　　再比如交通銀行的“快溢通”，可根據用戶設置的賬戶留存金額，將溢出的閑置資金自動申購交銀貨幣基金，并可自動為客戶的信用卡還款。“平安盈”則是平安銀行通過與金融機構合作(包括但不限于保險公司、銀行、基金公司、證券公司等)，在互聯網上通過“財富e”為客戶提供系列金融產品服務。“平安盈”內資金可T+0實時轉出使用，還可直接購買其他基金或理財產品。

　　“銀行寶”助力貨基大躍進顯現隱憂

　　傳統銀行“銀行寶”的插足無疑再度助力貨幣基金的膨脹。

　　基金業協會最新披露的數據顯示，貨幣基金的規模從2013年12月底的7478.71億份增至今年1月底的9532.39億份，單月增量達2053.68億份。不僅規模總量創出新高，單月增長量也創出2013年以來的新高。貨幣基金占公募基金資產總規模比例已達到30.5%，成為拉動公募資產規模快速增長的新利器。

　　不過，在規模迅速擴張的同時，貨幣基金收益率的下滑和墊付資金壓力也日漸凸顯。

　　春節后，貨幣基金收益率出現普遍下滑，不少基金公司開始通過限制大額申購的方式以保證收益率穩定。近期，廣發、銀華、華夏、農銀匯理等基金公司均發布公告，暫停旗下貨幣基金的大額申購和轉入。而基金公司限制大額申購，主要是為了確保貨幣基金收益率的平穩過渡。不過，長遠來看，更讓基金業擔憂的是，目前貨幣基金和活期存款的收益利差是在利率未完全市場化下的一種制度紅利，如果未來制度紅利消失，貨基的收益率還有幾何?

　　另一方面，貨幣基金目前媲美活期存款的一大優勢在于支持“T+0”贖回，但贖回資金大多由基金公司自有資金墊付。而貨幣基金規模做大后，墊付資金壓力就會成為一大難題。

　　近日嘉實基金就發布公告稱，自2月20日起，對單個基金賬戶持有嘉實活期寶貨幣基金的限額設置為100萬份，單日單筆申購金額限制為10萬元，以保證嘉實活期寶業績和規模的良性成長。而余額寶、蘇寧“零錢寶”等互聯網貨幣基金上線時均將單個賬戶持有上限設置為100萬元。

　　也有銀行急推開放式理財產品

　　盡管這是一場應對互聯網金融的大戰，但銀行各類寶的出現顯然都不夠“隆重”，有些甚至相當低調。業內人士分析，銀行的主要考核指標還是存貸，這種考核機制下對存款非常重視，做類余額寶就會導致存款流失，所以基金和銀行總行的合作推動就非常慢。據知情人士透露，某國有大行原計劃在今年初攜手基金公司推出自己的T+0產品，但正是由于存款流失太快，不得不緊急叫停。

　　因此除了對接貨幣基金，紛紛推出各種“銀行寶”外，還有不少銀行急推開放式理財產品以應對互聯網金融對存款的分流。

　　交行浙江省分行近日推出多款對公T+0當天可申贖贖回理財產品。 其中“蘊通財富·日增利”系列產品為開放式保本型法人理財產品，“蘊通財富·生息365”為 開放式非保本浮動收益產品 ，購買起點均在百萬以上。交行浙江省分行相關人士說，“日增利”是該行面向公司客戶每日發行的高流動性理財產品。部分可實時到賬，還可靈活選擇相應期限贖回。該產品對于重點客戶可接受專款定制，定制期限最短31天，最長1年。

　　浦發銀行也并未與基金公司合作推出類余額寶產品，而是在現有理財產品基礎上提升申購、贖回的速度，以提升客戶的便捷度。浦發銀行在業內首推了微信銀行閃電理財功能。客戶通過浦發微信銀行，只需要1秒鐘即可完成資金在活期賬戶和開放式理財產品“天添盈”之間的互轉，與傳統理財產品贖回后需要2天左右到賬期相比，快了許多。當然，由于天添盈是銀行推出的理財產品，因此在起購限額上仍然需達到5萬元標準。

　　而正是這5萬元起步的投資門檻，業內認為是銀行系此類高流動性理財產品的最大劣勢。