逆回購周二再暫停短期Shibor不漲反跌

　　盡管央行周二暫停了逆回購操作，但上海銀行間同業拆放利率(Shibor)不漲反跌，顯示節后回流現金充足。

　　W IN D的數據顯示，11日，隔夜Shibor跌16.65個基點至4.137%;7天期Shibor跌9.8個基點至5.201%;14天期Shibor跌14 .2個基點至5.28%;1個月期Shibor跌9.1個基點至5.758%;中長期利率中，3個月期Shibor跌0.26個基點至5.6005%;其他品種維持不變。

　　周二，央行在公開市場沒有進行任何操作，逆回購再次暫停。本周，公開市場將有合計4500億元逆回購到期，其中周二有1800億元21天期限品種和1500億元14天期限品種到期。

　　興業銀行(601166,股吧)首席經濟學家魯政委認為，今年春節后的流動性狀況將會總體平穩。雖然周二央行沒有進行逆回購操作，本周也將有4500億公開市場操作資金到期，但考慮春節之后回流銀行體系的現金規模可能至少在8000億以上，將足以覆蓋全部公開市場到期量。即使進一步將國庫現金存款到期、財政存款增加、到期期限無法精確預測的SLF到期等因素納入考慮，仍然足以保持銀行體系流動性平穩。

　　澳新銀行經濟學家周浩預計，短期7天期回購利率維持在4.8%至5.3%之間的可能性較大，后續若升至5.3%上方，則不排除央行將進行干預。預計短期進行正回購操作的可能性不大。從目前的狀況看，市場基本趨于平靜，但需關注后續的國債招標和公開市場操作。

　　中金公司認為，短期內國內經濟增長環比走勢雖有放緩跡象，但尚不足以導致貨幣政策放松。除非經濟增長顯著放緩、房價漲勢得到遏制以及貨幣增速顯著下降，貨幣政策才會有所放松。