平安銀行大投行格局漸成型 攬信托巨擘入懷

　　日前，平安銀行投行條線旗下的“金橙俱樂部”，一舉吸納了40家信托公司成為會員，其中中融、中信、中誠、外貿、平安、中鐵、新華等信托行業龍頭均在列。

　　2013年初“金橙俱樂部”正式揭牌，一年時間其會員已囊括11家券商、26家大型企業集團財務公司、50多家城商行和農商行、33家基金公司等。

　　本次多家信托公司的加盟，標志著“金橙”系列的又一次擴容。隨著俱樂部成員隊伍的迅速壯大，平安銀行“大投行”格局逐漸成型。

　　據21世紀經濟報道記者觀察，在“金橙”系列框架搭建日漸完善后，平安銀行現階段已著手成立金橙俱樂部的細分子俱樂部，由業務方向逐步衍生出其細分的合作平臺，如2013年末最新成立的“金橙”地產金融俱樂部。

　　另據一位知情人士透露，2013年年末平安銀行還低調成立了“金橙”保理俱樂部，與浙江大道保理、惠豐國際保理等一眾保理公司形成合作聯盟。平安銀行針對商業保理公司推出涵蓋融資、結算、系統服務、渠道共享的綜合服務方案。

　　事業部+俱樂部模式

　　在地產金融俱樂部揭牌儀式上，萬科、保利、碧桂園等全國性一線房企均與平安銀行簽約，57家房地產開發企業成為俱樂部首批會員。

　　“主要目的是給客戶提供一個交流合作的平臺。依托集團綜合金融的優勢，共同探討多元化合作的可能性。”平安銀行地產金融事業部總裁劉湣棠對21世紀經濟報道記者表示。

　　“現階段的策略是‘兩條腿走路’：一方面繼續做傳統的房地產融資，主要是做開發貸與經營性物業貸款;另一方面銀行事業部亦在嘗試與集團旗下的信托、基金公司合作為房地產企業設計各類資管計劃，我們稱為‘抱團打天下’。”劉湣棠笑言。

　　平安銀行行長邵平亦曾公開稱，其地產金融事業部已在廣州、成都、武漢、西安、寧波等全國大中型城市設立了18家分部和3家業務中心，事業部在分行的配置至少在5人以上。

　　地產事業部武漢分部一位不愿具名人士向記者表示：“我們的目標定位是重點服務俱樂部成員中80%的會員，同時與近60個成員企業悉數有業務往來。”

　　據他測算，要達成前述目標，地產事業部交出的業務成績單須在千億以上。“去年傳統融資與資管計劃共約做了近四百億，其融資金額比例約為2：1，資管計劃做了100多億，數額并不算大。”前述武漢分部人士補充。

　　劉湣棠對此則解釋道，去年整體授信風格偏審慎。“畢竟部門剛剛成立，團隊也正在組建中，這需要一段時間的磨合期，磨合不到位容易出現風險。”

　　他補充稱，現階段仍將以傳統業務為主，但對創新型業務的嘗試不會停止。據透露，地產金融事業部2014年將著手組建產品研發團隊以及建立對商業地產、住宅等的評估體系。

　　但當記者言及今年地產事業部的發展是否會進一步提速時，劉湣棠則認為，“2014年地產事業部有兩個重點：其一是將去年厘定的思路繼續固化下來;其二是保持業務的平穩增長，而絕非激進式的爆發。”

　　截至2013年三季末，平安銀行地產金融事業部存、貸款余額分別達114億元和153億元，實現非利息凈收入2.78億元。

　　探索地產永續債

　　據一位知情人士透露，2013年地產事業部成立之初，曾聯合平安大華基金與恒大地產合作發行了50億元的地產永續債，這是去年平安地產事業部最大手筆的創新項目之一。

　　據21世紀經濟報道記者了解，最初試水地產永續債產品的機構包括諾亞財富與民生銀行(600016,股吧)，平安銀行于2013年四月迅速跟進，三者在市場早期階段嘗到“頭啖湯”。2013年下半年亦有信托公司著手設計類似的永續債產品。

　　由于永續債融資金額巨大，專款專用，再加上項目的其他配套資金，將形成大額的資金沉淀，銀行可獲得相當可觀的中間業務收入。以平安銀行為例，僅與恒大合作發行的永續債產品，每年就將獲得超過2.5億元的中間業務收入，當月存款余額近百億，且雙方簽訂了全面的戰略合作協議。

　　而對香港上市的地產公司而言，其與銀行合作發行永續債產品的動力更是不言而喻：2013年6月30日，恒大凈負債率從2012年上半年的96.1%下降至58.4%，急降37.7個百分點，負債比率的降低幅度為行業之最;同期其總資產同比上升38.6%，達2745.9億元，而現金余額為419.7億元，較2012年同期增長近70%。

　　“由于永續債在香港會計財務制度上可作為股本處理，而并不計入長期負債，能降低地產公司的負債率，美化財務報表。此外，永續債在資金用途上比開發貸更為靈活，較大程度上增加了企業的現金流。”前述武漢分部人士直言。

　　據了解，去年恒大永續債成功發行后，不少在港上市的房地產公司對該模式興趣甚濃。

　　“大投行”漸成型

　　2013年初，平安銀行重新厘定“公司、零售、同業、投行”的“四輪驅動”。其中作為投行條線的一大“利器”，“金橙俱樂部”被定位于搭建一個為高凈值投資人提供綜合化金融產品、資源共享、信息互通的金融同業合作平臺。

　　“一方面是大、中型企業脫媒日趨明顯;另一方面則緣于巴塞爾III協議對銀行間融資規模擴張的限制，這就使得商業銀行必須跳出固有的商業模式來謀求發展，對中小商業銀行而言，尤為迫切。”平安銀行行長助理張金順日前向21世紀經濟報道記者坦言。

　　本次結盟“金橙”的40家信托公司中，已有逾20家信托公司與平安銀行開展理財業務、代銷、托管業務的合作，2013年以來累計新增信托資產托管總量近3000億元。

　　據記者獲得的內部資料顯示，平安銀行與信托公司未來重點合作方向包括主動管理類業務、創新類業務、代銷代付、資金渠道重新整合等。

　　其中創新類業務包括私人銀行客戶對接家族信托業務、資產證券化產品開發;資金、渠道的重新整合指投行條線、同業條線與各事業部之間的業務聯動，對接信托項目的開發。

　　“通過俱樂部平臺打通資金來源通道，吸引存款，其后逐步探討在財富管理、債券承銷等業務上尋求更大合作空間的可能性。”張金順直言。(編輯馬春園)