民生銀行代持一年爛帳 天立環保三日奉還1.7億

　　民生銀行代持一年爛帳 天立環保三日奉還1.7億

　　元旦日，天立環保(300156,股吧)(300156.SZ)突然發出公告稱“2013年12月27日，民生銀行(600016,股吧)(600016.SH)以內蒙古港原化工在保理到期后沒能還款為由將公司在其北京中關村(000931,股吧)西區支行開立的一般賬戶內的1.7億元(保理融資額與利息)劃走”，公司認為民生銀行的做法違背了《中國人民銀行保理額度通知書》表述的“本業務為無追索權國內單保理(明保理)業務，采取一般融資模式”的性質。

　　1月3日，天立環保又改口稱“其1月1日的表述不正確，公司在"無追索權保理合同"約定的特定條件下需承受港原化工的應收賬款，承擔該筆應收賬款的購買責任”。

　　毫無疑問，天立環保2013年的現金流會因民生銀行的劃款事件變得十分難看。

　　從2013年12月25日到27日，天立環保與民生銀行動作頻頻。三天里完成了變更募集資金存放專戶、搞定3億元綜合授信首期下發1.5億元貸款，而在27日民生銀行便從天立環保一般賬戶劃走了1.7億元，其中包括剛剛下發的1.5億元貸款。

　　如果沒有天立環保董事會、高管層的配合，上述三件大事難以在3天內完成。一位天立環保前員工對21世紀經濟報道記者透露，天立環保與民生銀行一系列合作也涉嫌諸多利益交換，而天立環保高管此舉是為了1月7日的大非解禁。

　　某股份制銀行總行一位人士對21世紀經濟報道記者透露，無追索權保理業務與有追索權保理業務相比，一個很大的區別便是轉表：應收賬款減少，現金表看起來“好看”，扮靚業績。一位會計師透露，無追索保理業務對公司的利潤也有增厚作用。

　　三日兩開董事會促劃款

　　“目前銀行做無追索權保理業務非常少，即使做也會附加很多條件，確保風險降到最低，做裸的無追索權的保理業務微乎其微。”某股份制銀行一位總行業務人士對21世紀經濟報道記者透露。

　　2012年12月24日，天立環保與民生銀行簽署了關于港元化工應收賬款的無追索權保理業務，保理金額2億元，保理期限1年。眼看著保理期限要到了，但是港原化工卻未能還款。2013年12月25日，天立環保董事會通過了《關于變更部分募集資金存放專戶的議案》，將注銷公司在杭州銀行北京分行開設的募集資金存放專戶，同時在民生銀行北京中關村西區支行開立新的募集資金存放專戶，理由是“加強銀企關系”。

　　就在天立環保董事會改變募集資金專戶的翌日，即2013年12月26日，天立環保再次召開董事會通過了《關于向銀行申請綜合授信的議案》。即公司向民生銀行總行營業部申請綜合授信3億元，期限1年，一期提款1.5億元用于新疆圣雄等項目的結算。

　　以迅雷不及掩耳的速度，民生銀行于2013年12月27日以港原化工在保理到期沒能還款為由將天立環保在其北京中關村西區支行開立的一般戶內的1.7億元(保理融資額與利息)劃走。

　　“這1.7億元里的1.5億元是民生銀行給天立環保的貸款資金，另外2000萬元是公司原來的資金。”天立環保上述前員工對21世紀經濟報道記者透露，這對年底的銀行來說無疑是重大利益交換。

　　值得注意的是，從變更募集資金存放專戶到1.5億元到賬再到民生銀行劃款，前后僅經歷了3天。如果沒有天立環保管理層的配合，1.7億元難以劃走，而其存放在民生銀行的募集資金專戶的資金也是不能被劃走的。

　　民生銀行的這一舉動驟然令天立環保在三天里多了至少2億元的應收賬款，同時多了1.5億元的貸款，公司自身又減少了2000萬元貨幣資金。因此，民生銀行一連串的舉動無疑會讓天立環保2013年的財務報表變得“難看”。

　　無追索權保理藏貓膩

　　“從天立環保兩份公告看，其與民生銀行簽署的是帶有附加條件的無追索權保理業務，跟有追索權保理業務達到的融資效果及追索效力差不多。但是一個重要的區別是無追索保理業務能讓公司的應收賬款"轉表"，扮靚業績，現金流也好看不少。”上述銀行人士認為。

　　2012年年報顯示，港原化工欠天立環保的應收賬款為1466.76萬元，這一數據便是剔除了2億元的應收賬款保理。

　　中國證監會湖北監管局王志宏2013年6月發表了一篇名為《無追索權應收賬款保理的披露缺陷》，其稱“企業在期末將應收賬款大量進行無追索權保理，一是掩蓋了銷售主要來自賒銷的真相，營造商品競爭力強、回款情況良好的假象;二是規避了《企業會計準則》要求期末對應收賬款計提資產減值損失的規定，從而大幅提升盈利能力指標(壞賬計提比例高于保理費率);三是財務報表中現金流變得充裕。”

　　“上市后，天立環保共簽署了兩個大合同，一個是新疆圣雄，另外一個就是港原化工。目前整個行業都不景氣，這兩家應收賬款回籠都很有難度。”上述前員工透露。

　　其中，港原化工項目的完成期限是2012年12月20日。2012年12月24日，已經過了天立環保與港原化工訂立的合同期限，但是項目卻未完工。這天，天立環保與民生銀行簽署了關于港原化工應收賬款的無追索權的保理業務。2012年年報中，天立環保披露港原項目確認收入1.6億元，工程完工進度87.22%。

　　“我們與天立環保存在商業糾紛，他們沒有按期完成工程，還無法認定具體款數。”港原化工董事長陳耀強表示，還在協商。

　　另一方面，天立環保卻聲稱“港原項目進展順利”。在2012年年報中，天立環保解釋稱其營業收入和營業成本暴漲125.97%和169.81%時稱，“新疆三期及港原項目進展順利，完成工程量大”。

　　1月6日， 21世紀經濟報道記者致電天立環保董秘吳忠林及證券事務代表何磊，詢問2億元無追索權保理合同需不需要董事會批準及公告，但兩者電話一直無人接聽。

　　屋漏偏逢連夜雨，天立環保另外一個大項目也出現回籠危機。2013年10月天立環保與某銀行簽署了關于新疆圣雄應收賬款的3億元有追索權的保理業務。

　　“天立環保高管層做這么多鋪墊，是因為1月7日大非解禁。”上述前員工說，公司所處行業低迷，募投項目下游行業過剩，基本處于停滯狀態。

　　2014年1月7日，是天立環保大非解禁日，解禁數量達1.32億股。其核心技術人員及高管王利品、王樹根、席存軍等所持股數分別為4550萬股、968.45萬股、968.45萬股，均予以解禁。