2012年注會《財務成本管理》預習--現金流量的概念　一

注冊會計師考試《財務成本管理》科目

 

第八章 資本預算

　　知識點七、現金流量的概念

　　所謂現金流量，在投資決策中是指一個項目引起的企業現金支出和現金收入增加的數額。

　　【提示】這里的“現金”是廣義的現金，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項目需要投入的企業現有的非貨幣資源的變現價值。例如，一個項目需要使用原有的廠房、設備和材料等，則相關的現金流量是指它們的變現價值，而不是其賬面價值。

　　新建項目的現金流量包括現金流出量、現金流入量金和現金凈流量三個具體概念。

　　現金凈流量是指項目引起的、一定期間現金流入量和現金流出量的差額。流入量大于流出量時，凈流量為正值；反之，凈流量為負值。

知識點八、現金流量估計的基本原則

　　在確定投資項目相關的現金流量時，應遵循的最基本的原則是：只有增量現金流量才是與項目相關的現金流量。

　　所謂增量現金流量，是指接受或拒絕某一個投資項目時，企業總現金流量因此發生的變動。只有那些由于采納某個項目引起的現金支出增加額，才是該項目的現金流出；只有那些由于采納某個項目引起的現金流入增加額，才是該項目的現金流入。

　　注意以下四個問題：

知識點九、項目稅后現金流量的計算一

　　一、基本概念

知識點十、項目稅后現金流量的計算二

　　二、稅后現金流量計算

　　（一）初始期現金凈流量

　　（二）經營期現金流量

　　（三）處置期現金流量

　　【總結】

知識點十一、平均年成本法和總成本法的應用

　　一、基本原理

　　這種方法解決的問題主要是不能計算完整現金流量，從而不能計算凈現值或其他指標的方法。主要適用于固定資產更新改造決策，但不限于固定資產更新決策。

　　下面以固定資產更新決策為例介紹其基本原理（為了與教材內容一致，暫不考慮所得稅問題）。

　　所謂更新決策是繼續使用舊設備還是購置新設備的選擇。

　　平均年成本法把繼續使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥方案，并且假定將來設備再更換時可以按原來的平均年成本找到可代替的設備。

　　平均年成本=未來使用年限內的現金流出總現值/年金現值系數

　　二、應用（考慮所得稅影響）

　　1、折舊與折舊抵稅的計算

　　按照稅法規定計提折舊。即按照稅法規定的折舊年限、折舊方法、凈殘值等數據計算各年的折舊額。折舊抵稅的計算也按照稅法折舊計算。

　　【雙倍余額遞減法】雙倍余額遞減法，是指在不考慮固定資產預計凈殘值的情況下，根據每期期初固定資產原價減去累計折舊后的金額和雙倍的直線法折舊率計算固定資產折舊的一種方法。

　　應用這種方法計算折舊額時，由于每年年初固定資產凈值沒有扣除預計凈殘值，所以在計算固定資產折舊額時，應在其折舊年限到期前兩年內，將固定資產凈值扣除預計凈殘值后的余額平均攤銷。計算公式如下：

　　年折舊率＝2/預計使用年限×100%

　　年折舊額＝固定資產賬面凈值×年折舊率最后兩年，將固定資產賬面凈值扣除預計凈殘值后的余額平均攤銷

　　【年數總和法】年數總和法，又稱年限合計法，是指將固定資產的原價減去預計凈殘值后的余額，乘以一個以固定資產尚可使用壽命為分子、以預計使用壽命逐年數字之和為分母的逐年遞減的分數計算每年的折舊額。計算公式如下：

　　年折舊率＝尚可使用年限÷預計使用壽命的年數總和×100%

　　年折舊額＝（固定資產原價－預計凈殘值）×年折舊率

　　2、初始現金流量確定

　　對于繼續使用舊設備方案來說，其初始現金流量的金額，其實就是出售舊設備所獲得的現金凈流入。

　　一般包括兩部分：直接流量+所得稅影響

　　（1）舊設備變現價值

　　（2）舊設備變現對所得稅的影響。即變現損失減稅或變現收益納稅。

　　3、殘值相關現金流量的確定

　　包括兩部分：直接流量+所得稅影響

　　（1）實際殘值收入

　　（2）實際殘值收入與稅法殘值不一致對所得稅的影響

　　4、設備使用過程中大額支出（如大修支出）的處理

　　（1）費用化支出。按照稅后付現成本處理，將稅后支出的金額列作現金流出。

　　（2）資本化支出。

　　發生時點：全額列作現金流出。

　　各年攤銷或計提折舊時：將折舊攤銷抵稅（即折舊攤銷額乘以稅率）列作現金流入。

　　【擴展】

　　1、2009年舊制度考試在本題基礎上增加了使用新設備可以節約營運資本的問題。在計算新設備方案初始現金流量時，要將節約的營運資本投資視同投資的減少（減少現金流出）；在計算處置期現金流量時，要將少收回的營運資本投資作為現金流出處理（增加現金流出）。

　　2、如果新設備方案改為增加營運資本投資（可能直接告訴增加，也可能告訴增加流動資產和增加流動負債），此時在計算初始期現金流量時，要增加由此導致的現金流出的增加；在計算處置期現金流量時，要增加由此導致的現金流入的增加。

　　3、如果增加的營運資本中，有一部分是利用企業因轉產而多余的原材料，并給出購入價值和目前的市場價值，此時確定營運資本投資時，要注意考慮所得稅的影響。變現價值+變現損失減稅（-變現收益納稅）——機會成本理念。