2011 證券從業資格考試《投資基金》第十五章試題

　第十五章　基金績效衡量
　　單項選擇題
　　1.使用現金比例變化法，首先需要確定基金的（　　）。
　　A.現金比例
　　B.正常現金比例
　　C.特殊現金比例
　　D.投資比例
　　2.著重對管理公司本身素質的衡量屬于（　　）。
　　A.基金衡量
　　B.絕對衡量
　　C.公司衡量
　　D.微觀衡量
　　3.基金績效衡量是對基金經理（　　）的衡量。
　　A.投資能力
　　B.管理能力
　　C.風險偏好
　　D.穩健性
　　4.對個別基金績效的衡量屬于（　　）。
　　A.絕對衡量
　　B.內部衡量
　　C.微觀衡量
　　D.實務衡量
　　5.擇時能力是基金經理對（　　）的預測能力。
　　A.市場風險
　　B.市場整體走勢
　　C.個別證券走勢
　　D.市場收益
　　6.正確的計算擇時能力的公式是（　　）。
　　A.擇時損益=股票實際配置比例一正常配置比例+（現金實際配置比例一正常配置比例）X現金收益率
　　B.擇時損益=股票實際配置比例X股票指數收益率+（現金實際配置比例一正常配置比例）X現金收益率
　　C.擇時損益=（股票實際配置比例一正常配置比例）X股票指數收益率+現金實際配置比例一正常配置比例。
　　D.擇時損益=（股票實際配置比例一正常配置比例）X股票指數收益率+（現金實際配置比例一正常配置比例）X現金收益率
　　7.成功概率法是根據對市場走勢的預測而正確改變（　　）對基金擇時能力進行衡量的方法。
　　A.現金比例的百分比
　　B.各種證券持有量
　　C.預期收益率
　　D.組合風險
　　8.具有擇時能力的基金經理能夠在（　　）。
　　A.市場高漲時提高基金組合的β值，市場低迷時也提高基金組合的β值
　　B.市場高漲時降低基金組合的β值，市揚低迷時提高基金組合的β值
　　C.市場高漲時降低基金組合的β值，市場低迷時降低基金組合的β值
　　D.市場高漲時提高基金組合的β值，市場低迷時降低基金組合的β值
　　9.（　　）以標準差作為基金風險的度量，給出了基金份額標準差的超額收益率。
　　A.特雷諾指數
　　B.道氏指數
　　C.夏普指數
　　D.詹森指數
　　10.用公式R=（1+R1）（1+R2）…（1+Rn）-1計算的收益率為（　　）。
　　A.幾何平均收益率
　　B.時間加權收益率
　　C.簡單凈值收益率
　　D.算術平均收益率
　　11.（　　）要求用樣本期內所有變量的樣本數據進行回歸計算。
　　A.詹森指數
　　B.夏普指數
　　C.標準普爾指數
　　D.特雷諾指數
　　12.對表現好壞的基金衡量會涉及到（　　）的選擇問題。
　　A.風險水平
　　B.比較基準
　　C.操作策略
　　D.業績計算時期
　　13.對基金績效做出有效的衡量，不需要考慮（　　）。
　　A.基金的風險水平
　　B.比較基準
　　C.基金的投資目標
　　D.基金經理的能力
　　14.績效衡量的一個隱含假設是（　　）。
　　A.組合收益是可測的
　　B.基金本身的情況是不穩定的
　　C.基金本身的情況是穩定的
　　D.組合風險是可測的
多項選擇題
　　1.經典績效衡量方法存在的問題有（　　）。
　　A.CAPM模型的有效性問題
　　B.SML誤定可能引致的績效衡量誤差
　　C.基金組合的風險水平并非一成不變
　　D.以單一市場組合為基準的衡量指標會使績效評價有失偏頗
　　2.影響基金組合穩定性的因素有（　　）。
　　A.基金操作策略的改變
　　B.基金經理的更換
　　C.證券市場狀況的變換
　　D.資產配置比例的重新設置
　　3.基金績效收益率衡量的主要方法有（　　）。
　　A.個體分析法
　　B.整體分析法
　　C.分組比較法
　　D.基準比較法
　　4.分組比較法存在的問題有（　　）。
　　A.很多分組含義模糊，因此有時投資者并不清楚在與什么比較
　　B.分組比較隱含地假設了同組基金具有相同的風險水平
　　C.在如何分組上，要做到“公平”分組很困難，從而也就使比較的有效性受到質疑
　　D.公開的市場指數并不包含交易成本，而基金在投資中必定會有交易成本，常引起比較上的不公平
　　5.擇時能力的衡量方法有（　　）。
　　A.貝塔值法
　　B.現金比例變化法
　　C.二次項法
　　D.成功概率法
　　6.基金績效衡量需要考慮的因素包括（　　）。
　　A.時期選擇
　　B.風險水平
　　C.比較基準
　　D.基金組合的穩定性
　　7.基準比較法在實際應用中存在的問題有（　　）。
　　A.基準指數的風格可能由于其中股票性質的變化而發生變化
　　B.要從市場上已有的指數中選出一個與基金投資風格完全對應的指數非常困難
　　C.基金經理常有與基準組合比賽的念頭
　　D.投資者更關心的是基金是否達到了其投資目的，如果僅關注基金在同組的相對比較，將會偏離績效評價的根本目的
　　8.分組比較就是根據（　　）等，將具有可比性的相似基金放在一起進行業績的相對比較。
　　A.資產配置的不同
　　B.投資人的不同
　　C.風格的不同
　　D.投資區域的不同
　　9.關于風險調整衡量方法的區別與聯系的說法正確的是（　　）。
　　A.夏普指數與特雷諾指數衡量的都是單位風險的收益率，二者對風險的計量相同
　　B.夏普指數與特雷諾指數在對基金績效的排序結論上有可能不一致
　　C.特雷諾指數與詹森指數只對績效的深度加以了考慮，而夏普指數則同時考慮了績效的深度與廣度
　　D.詹森指數要求用樣本期內所有變量的樣本數據進行回歸計算
　　10.基金績效衡量的困難性在于（　　）。
　　A.基金績效表現的多面性