2010年證券從業資格考試 - 《投資基金》考點：貨幣市場基金

貨幣市場基金

　　一、了解貨幣市場基金在投資組合中的作用，貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點，是短期投資的理想工具，但是不適合長期投資。

　　二、了解貨幣市場工具與貨幣市場基金的投資對象-重點把握

　　貨幣市場基金以貨幣市場工具為投資對象。貨幣市場工具通常是指不足1年的短期金融工具。通常有政府、金融機構和信譽卓著的大興工商企業發行。貨幣市場工具流動性好、安全性高，但是收益較低。貨幣市場與股票市場的主要區別是：貨幣市場投資門檻比較高。此外，貨幣市場屬于場外交易市場，買賣雙方通過電話或者電子系統協商價格進行交易。

　　按照《貨幣市場基金管理暫行規定》，貨幣市場基金投資的金融工具主要包括：(1)現金;(2)1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單;(3)剩余期限在397天以內的債券;(4)期限在1年以內的債券回購;(5)期限在1年以內的中央銀行票據;(6)剩余期限在397天以內的資產支持證券。

　　三、不能投資的金融工具：(1)股票;(2)可轉換債券;(3)剩余期限超過397天的債券;(4)信用等級在AAA級以下的企業債券;(5)國內信用評級機構評定的A-1的短期融資券(6)流通受限的證券。

　　四、貨幣市場基金的投資風險，-教材36-37頁

　　用以反映貨幣市場基金風險的指標有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動利率債券投資情況

　　五、掌握貨幣市場基金的分析方法。

　　(一)收益分析

　　貨幣市場基金的份額凈值固定在1元，基金收益通常用日每萬分基金凈收益和最近7日年化收益率表示。日每萬分基金凈收益是把貨幣市場基金每天運作的凈收益平均攤到每一份額上，然后以1萬份為標準進行衡量和比較的一個數據。最近7日年化收益率是以最近7個自然日日平均收益率折算的年收益率。這兩個指標反映的都是短期指標。

　　1、日每萬份基金凈收益的計算。根據《貨幣市場基金信息披露特別規定》，貨幣市場基金日每萬份基金凈收益的計算公式：

　　(二)風險分析

　　反映貨幣市場基金風險的指標有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動利率債券投資情況

　　1、組合平均剩余年限。

　　我國法規規定，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限每個交易日均不得超過180天。

　　2、融資比例

　　貨幣市場基金財務杠桿的運用程度越高，潛在的收益越高，但是風險越大。按照規定，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

　　3、浮動利率債券投資情況。