證券知識：權證名稱

權證名稱
　　各個權證的名稱其實都有其豐富的含義，代表著該權證的大致信息。以先前發行的“寶鋼JTB1”為例，“寶鋼”代表約定了未來行權標的證券是寶鋼股份；“JT”代表發行人是寶鋼集團（“JT”是“集團”的拼音首字母）發行的；“B”代表持有人擁有未來“買入”的權利，即該權證為認購權證，而如果字母為“P”則表示持有人擁有未來“賣出”的權利，此權證則為認沽權證；“1”代表是其第1只權證。將“寶鋼JTB1”這些文字、字母和數字聯合起來，便可大致了解到該權證的信息，即是“寶鋼集團發行的第1只寶鋼股份認購權證”。同理，華菱JTP1，即代表著“華菱集團發行的第1只華菱管線認沽權證”。
　　因此，在權證名稱中的“XYBbKs”，XY為標的證券的兩個漢字簡稱；Bb兩個字母為發行人編碼；K代表著權證類別，其中字母“C、B”代表認購權證，字母“P”代表認沽權證；s為同一發行人對同一標的證券發行權證的發行批次。此外，再次提醒權證投資者，權證交易具有極大的風險性，進行投資操作切記謹慎。
　　所謂“T＋0”，就是指證券成交當天辦理好證券和價款清算交割手續的交易制度，簡單說來，就是當日買入的證券，當日就可以賣出。類似的，“T＋1”是指當日買入的證券，下個交易日才可以賣出。
　　自1995年1月1日起，為了抑制過度投機，維護資本市場的穩定，我國的股票交易制度由原先的“T＋0”轉變為“T＋1”，并一直延續至今。不過，自2005年推出的權證產品并沒有沿用這一制度。上證所、深交所分別在其發布《上證所權證業務管理暫行辦法》和《深交所權證業務管理暫行辦法》中，對申請上市的權證進行了各方面的規定，明確提出權證實行“T＋0”交易制度。
　　實行“T＋0”交易制度固然為投資者提供了進行波段操作的機會，但其附帶的風險也不容小覷。歸其本因，“T＋0”風險是來自權證的高波動性。一方面，權證具有杠桿效應，通常情況下，當正股上漲（下跌）時，認購權證的漲幅（跌幅）大于正股的漲幅（跌幅），認沽權證的跌幅（漲幅）大于正股的漲幅（跌幅）。因此理論上權證的波動幅度應該遠大于正股。另一方面，權證獨特的“T＋0”交易制度使其受到短線資金的青睞，很多投資者為實現短線暴利，經常在一日內對權證進行頻繁操作，致使權證的換手率常常居高不下。例如中集ZYP1，從2007年5月30日至2007年7月3日這段時間，每天的換手率最低也有239.67％，最高居然到達753.31％！高企的換手率進一步加大了權證的波動幅度,同時也導致投資者對于資金動向及買賣市場實況更加難以判斷，市場風險因而進一步加大。
　　一般說來，如果當日大盤和正股的走勢均比較平穩，對于權證價格的波段會較容易把握，不過因為波幅不大，再考慮到交易成本問題，所以收益率也不會很高。相反，如果大盤和正股強烈震蕩，權證的波動幅度就會成倍放大，出現急跌急漲的情況，波段的頂部和底部也會變得非常難以把握，盲目購入很有可能深套其中。還有部分投資者，缺乏足夠的短線交易技巧，一天之內多次盲目追漲殺跌，造成較大損失。
　　因此，投資者在試圖進行“T＋0”的波段操作時，首先要有承擔高風險的心理準備，其次要對大盤以及正股的走勢有比較準確的把握，另外，盡量控制倉位并及時止損，避免造成大的損失。