2011年銀行從業資格考試《個人理財》考點預熱(6)

這一講主要是講金融市場，首先總體介紹金融市場的功能和結構，然后逐一分析貨幣市場、外匯市場、保險市場。這一講的特點是概念多，但是比較容易理解，所以不用擔心。

　　一、金融市場概述

　　1金融市場的概念

　　以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其交易機制的總和。

　　那么什么叫金融資產呢?是指一切代表未來收益或資產合法要求權的憑證，可以分為基礎性與衍生性金融資產。

　　三層含義：

　　有形或無形的場所(從老古玩店到NASDAQ)

　　供應者和需求者的關系(有價無市怎么辦?)

　　交易機制主要是價格機制

　　2金融市場的特點

　　市場商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具

　　市場交易價格的一致性：利率的在市場機制作用下趨向一致

　　市場交易活動的集中性：有形和無形的交易平臺

　　交易主體的可變性：企業–個人或家庭(集腋成裘)

　　3金融市場構成要素：

　　市場主體：企業、政府及政府機構、金融機構、居民個人

　　市場客體：金融工具，金融市場的交易對象。貨幣頭寸、票據、基金、股票、債券……

　　市場中介：交易中介、服務中介

　　二、金融市場的功能和分類

　　1金融市場的主要功能

　　微觀經濟功能：集聚功能、財富功能、避險功能、交易功能

　　-避險功能的兩種形式：保險單;套期保值

　　宏觀經濟功能：資源配置、調節功能(政策調節平臺)、反映功能

　　-反映功能/先導指標

　　2金融市場的分類：

　　(1)按金融交易是否存在固定場所分類：有形市場、無形市場

　　(2)按金融工具發行和流通特征劃分：發行(一級)、二級、第三、第四市場

　　二級市場：流通市場(如證券市場);

　　第三市場：交易所場外交易;

　　第四市場：大宗交易者的直接交易

　　(3)按交易標的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險和黃金市場

　　(4)按金融商品交易的交割方式劃分：現貨和衍生市場

　　三、金融市場的發展

　　(一)國際金融市場的發展

　　1全球資本流動日益自由化，金融市場價格聯動性增強

　　2全球金融市場監管標準與規則逐步趨同

　　3全球金融市場交易方式逐步融合，清算方式趨于統一

　　4全球衍生品市場快速發展

　　(二)中國金融市場的發展

　　1金融市場體系基本形成

　　2金融市場功能不斷深化

　　(1)金融市場的寬度不斷增大，產品和工具逐漸豐富

　　(2)金融市場的厚度逐漸增加，規模不斷擴大，配置能力顯著提高

　　(3)金融市場的主體參與程度不斷提高，，參與形式更為多樣化

　　(三)金融市場的基本制度建設日趨完善

　　1法律制度逐步建立和完善

　　2監管體系逐漸形成，一行三會

　　3金融市場基礎建設取得較大成果

　　(四)金融市場對外開放程度不斷提高

　　【例題】金融市場的主要功能包括()

　　A.集聚功能

　　B.資源配置功能

　　C.調節功能

　　D.反映功能

　　E.避險功能

　　【例題】目前國際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()

　　A商品期貨

　　B利率期貨

　　C、外匯期貨

　　D股指期貨

　　E股票價格期貨
　四、貨幣市場

　　(一)貨幣市場概述：

　　1、貨幣市場的定義：

　　貨幣市場工具包括政府發行的短期政府債券、商業票據、可轉讓的大額定期存單及貨幣市場共同基金。這些交易工具隨時可以在市場上出售變現。融通短期資金的市場叫貨幣市場。

　　2、貨幣市場的特征：

　　(1)低風險、低收益

　　(2)期限短、流動性高

　　(3)交易量大

　　(二)貨幣市場的組成：

　　1同業拆借市場：金融機構間的相互借貸

　　同業拆借利率的形成：當事人決定;借助中間人公開競價

　　LIBOR–倫敦同業銀行拆借利率

　　SHIBOR–上海同業銀行拆借利率

　　2商業票據市場：公司以貼現形式出售給投資者的短期無擔保信用憑證

　　3銀行承兌匯票市場：銀行為第一債務人，安全性高

　　4回購市場：回購協議是一種以證券為抵押品的貸款。

　　5短期政府債券市場：

　　短期政府債券是政府作為債務人，承諾在1年內債務到期時償還本息的有價證券。短期政府債券市場是以發行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。

　　短期政府債券的特征：違約風險小、流動性強、面額小、收入免稅。

　　政府發行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉的需要;規避利率風險;為中央

　　銀行實施公開市場業務提供了可操作的工具。

　　6大額可轉讓定期存單市場

　　大額可轉讓定期存單(CDS)是銀行發行的有固定面額、可轉讓流通的存款憑證。

　　大額可轉讓定期存單的特點：不記名、金額大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二級市場流通。

　　(三)幣市場在個人理財中的運用

　　1貨幣市場基金、人民幣理財產品、信托產品

　　2不同貨幣市場的理財產品特點不同。

　　【例題】下列不屬于我國貨幣市場組成部分的是()

　　A同業拆借市場

　　B股票市場

　　C債券回購市場

　　D票據市場

　　【例題】以下屬于短期資金市場的是()

　　A同業拆借市場

　　B票據市場

　　C大額定期存單市場

　　D股票市場

　　E回購協議市場

　　【例題】關于回購協議，哪種說法正確?

　　A回購協議是一種信用貸款協議

　　B資金借入人將標的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協議贖回

　　C回購協議比擔保貸款更不安全

　　D公司債券的信用等級低，所以不能作為回購協議的標的