2010年銀行從業資格考試《個人理財》講義：第二章

　第二章 金融市場

　　主要內容：

　　金融市場的功能和結構

　　貨幣市場

　　資本市場

　　金融衍生品市場

　　外匯市場

　　2.1金融市場的功能和結構

　　2.1.1金融市場的功能

　　1.金融市場的概念：以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其交易機制的總和。

　　金融資產是指一切代表未來收益或資產合法要求權的憑證。劃分為基礎性與衍生性金融資產。

　　2.金融市場的特點

　　市場商品的特殊性：貨幣和資金——利息或收益——利潤

　　市場交易價格的一致性：對利潤的分割

　　市場交易活動的集中性

　　交易主體角色的可變性：并非固定

　　3.金融市場的主要功能

　　微觀經濟功能：集聚功能、財富功能、避險功能、交易功能

　　宏觀經濟功能：資源配置、調節功能(政策調節平臺)、反映功能

　　金融市場(二)

　2.1.2金融市場的結構

　　1.按金融市場構成要素分類

　　市場主體：企業、政府及政府機構、金融機構、居民個人

　　市場客體：金融工具，金融市場的交易對象。貨幣頭寸、票據、基金、股票、債券……

　　市場中介：交易中介、服務中介

　　2.按金融交易是否存在固定場所分類

　　3.按金融工具發行和流通特征劃分

　　4.按交易標的物劃分

　　貨幣、資本、外匯、衍生品、保險和黃金市場

　　5.按金融商品交易的交割方式劃分：現貨和衍生市場

　　6.按金融市場融資的地域活動范圍劃分

2.2貨幣市場

　　2.2.2貨幣市場交易機制

　　1.同業拆借市場的交易機制

　　2.銀行承兌匯票的交易機制

　　3.回購市場的交易機制

　　4.短期政府債券市場

　　短期政府債券是政府作為債務人，承諾在1年內債務到期時償還本息的有價證券。短期政府債券市場是以發行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。

　　(1)短期政府債券的特征：違約風險小、流動性強、面額小、收入免稅。

　　(2)政府發行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉的需要;規避利率風險;為中央銀行實施公開市場業務提供了可操作的工具。

　　5.大額可轉讓定期存單市場

　　大額可轉讓定期存單市場是銀行可轉讓大額定期存單發行和買賣的場所。大額可轉讓定期存單(CDS)是銀行發行的有固定面額、可轉讓流通的存款憑證。花旗銀行最早發行了大額可轉讓定期存單。

　　(1)大額可轉讓定期存單的特點

　　(2)大額可轉讓定期存單的種類

2.3資本市場

　　2.3.1貨幣市場概述

　　資本市場是籌集長期資金的場所，主要包括中長期借貸市場和證券市場。在當前市場體系中，證券市場已經成為其中一個重要的組成部分，市場的交易對象主要是股票、債券和投資基金。

　　1.股票市場

　　(1)股票的定義

　　股票是由股份公司發行的、表明投資者投資份額及其權利和義務的所有權憑證，是一種能夠給投資者帶來收益的有價證券，其實質是公司的產權證明書。

　　(2)股票的分類

　　2.債券市場

　　(1)債券的定義

　　債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證，表明發行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責任。

　　(2)債券的特征

　　償還性、流動性、安全性、收益性

　　(3)債券的分類

　　(4)債券的要素

　　發行額、期限、面值、票面利率、償還方式

　　(5)債券市場的功能

　　債券流通和變現的理想場所;聚集資金的重要場所;能夠反映企業經營實力和財務狀況;是中央銀行對金融進行宏觀調控的重要場所。

　　3.證券投資基金市場

　　(1)證券投資基金的定義

　　證券投資基金是通過發行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員投資于股票、債券和其他金融資產，并將投資收益按持有者投資份額分配給投資者的一種利益共享、風險分擔的金融產品。

　　(2)證券投資基金的特點

　　規模經營、分散投資、專業化管理、服務專業化、費用低。

　　(3)投資基金的分類

　　按收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。

　　依據法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金。

　　依據投資目標的不同，可劃分為成長型、收入型和平衡型基金。
2.4金融衍生品市場

　　金融衍生品市場，是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權市場、遠期協議市場和互換市場。

　　2.4.1金融衍生品市場概述

　　金融衍生產品是從標的資產派生出來的金融工具，這類工具的價值依賴于基本標的資產的價值。

　　1.金融衍生工具的種類

　　按照基礎工具的種類劃分：股權、貨幣和利率衍生工具

　　按照交易場所劃分：場內交易工具和場外交易工具

　　按照交易方式劃分：遠期、期貨、期權和互換

　　2.衍生金融市場的特點

　　衍生金融市場的特點：可復制性、杠桿特征

　　3.金融衍生工具的交易主體

　　(1)套期保值者，又稱風險對沖者

　　(2)投機者

　　(3)套利者

　　(4)經紀人

　　4.金融衍生品市場的交易組織

　　(1)交易所交易，即場內交易

　　(2)場外交易

　　5.金融衍生品市場的功能

　　(1)轉移風險

　　(2)價格發現

　　(3)提高交易效率

　　(4)優化資源配置

2.4.2金融衍生品市場的交易機制

　　1.金融遠期市場

　　(1)金融遠期合約及其交易機制

　　遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量某種金融工具的合約。

　　金融遠期合約的優點是規避價格風險。

　　金融遠期合約的缺點表現在：非標準化合約、柜臺交易、沒有履約保證

　　(2)遠期利率協議的交易機制