2010年銀行從業資格考試風險管理重難點分析(8)

第三節　重難點

　　16、市場風險管理的組織框架

　　答：掌握市場風險管理的組織框架，以及董事會、高級管理層和相關部門承擔的相應職責;

　　應當遵循的基本原則是，在風險管理的組織框架下，崗位設置及職責分工應當是清晰的，具有可執行性，并且能夠最大限度地降低內部的交易成本。

　　商業銀行對市場風險的管理應該包括董事會、高級管理層和具體負責部門三個不同的層級。

　　具體來說，董事會承擔對市場風險管理實施監控的最終責任，確保商業銀行能夠有效地識別、計量、監測和控制各項業務所承擔的各類市場風險。

　　高級管理層負責制定、定期審查和監督執行市場風險管理的政策、程序以及具體的操作規程;及時了解市場風險水平及其管理狀況，并確保銀行具備足夠的人力、物力以及恰當的組織結構、管理信息系統和技術水平來有效地識別、計量、監測和控制各項業務所承擔的各類市場風險。

　　商業銀行應當確保各職能部門具有明確的職責分工、相關職能被恰當分離，以避免產生潛在的利益沖突。負責市場風險管理的部門通常履行的職責：

　　1，擬訂市場風險管理政策和程序，提

　　交高級管理層和董事會審批;

　　2，識別、計量和監測市場風險;

　　3，監測相關業務經營部門和分支機構對市場風險限額的遵守情況，報告超限額情況;

　　4，設計、實施事后檢驗和壓力測試;

　　5，識別、評估新產品/新業務中所包含的市場風險，審核相應的操作和風險管理程序;

　　6，向董事會和高級管理層提供獨立的市場風險報告。

　　17、市場風險監測

　　答：了解市場風險報告的內容、種類和報告路徑

　　市場風險報告應當包括如下全部或部分內容：

　　(1)按業務、部門、地區和風險類別分別統計的市場風險頭寸;

　　(2)按業務、部門、地區和風險類別分別計量的市場風險水平;

　　(3)對市場風險頭寸和市場風險水平的結構分析;

　　(4)盈虧情況;

　　(5)市場風險識別、計量、監測和控制方法及程序的變更情況;

　　(6)市場風險管理政策和程序的遵守情況;

　　(7)市場風險限額的遵守情況，包括對超限額情況的處理;

　　(8)事后檢驗和壓力測試情況;

　　(9)內部和外部審計情況;

　　(10)市場風險經濟資本分配情況;

　　(11)對改進市場風險管理政策、程序以及市場風險應急方案的建議;

　　(12)市場風險管理的其他情況　市場風險報告的路徑和頻度

　　可以參考以下的國際銀行業的經驗：

　　(1)在正常市場條件下，通常每周向高級管理層報告一次;在市場劇烈波動的情況下，需要進行實時報告，但主要通過信息系統直接傳遞。

　　(2)后臺和前臺所需的頭寸報告，應當每日提供，并完好打印、存檔、保管。

　　(3)風險值和風險限額報告必須在每日交易結束之后盡快完成。

　　(4)應高級管理層或決策部門的要求，風險管理部門應當有能力隨時提供各種滿足特定需要的風險分析報告，以輔助決策。

　　18、市場風險控制

　　答：1.限額管理

　　限額管理是對商業銀行市場風險進行有效控制的一項重要手段。常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額等。

　　交易限額是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設定的限額。

　　風險限額是指對采用一定的計量方法所獲得的市場風險規模設置限額，例如對采用內部模型法計量得出的風險價值設定限額，對期權性頭寸設定的期權性頭寸限額等。

　　止損限額是指所允許的最大損失額。

　　商業銀行應當在綜合考慮影響限額體系的各種因素基礎上，正確設定、定期審查和適時更新限額。

　　此外，商業銀行在實施限額管理的過程中，還需要制定并實施合理的超限額監控和處理程序。

　　2.市場風險對沖

　　除了采用限額管理來控制市場風險外，商業銀行還可以通過金融衍生產品等金融工具，在一定程度上實現控制或對沖市場風險的目的。

　　市場風險對沖的核心在于正確選擇與基礎資產收益負相關的某種金融工具，主要是金融衍生產品。當原風險敞口出現虧損時，新風險敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補虧損。

　　不過，請注意，用于對沖市場風險的金融衍生產品本身也潛藏著市場風險。

　　19、市場風險經濟資本配置

　　答：1.市場風險經濟資本的計算與配置

　　巴塞爾委員會在1996年的《資本協議市場風險補充規定》中，計量市場風險資本監管資本的公式為：

　　市場風險監管資本=(附加因子+最低乘數因子)×VaR

　　巴塞爾委員會規定最低乘數因子為3，附加因子設定在0~1之間。

　　自上而下和自下而上的經濟資本配置

　　自上而下的經濟資本配置是指商業銀行將經濟資本分解并配置到每個交易員、次級投資組合、各項交易或業務部門，進行的期初。

　　自下而上法的經濟資本配置是指商業銀行根據各業務單位的實際風險狀況計算其所占用的經濟資本。考慮到風險抵減效應，累積加總所獲得的資產組合層面的經濟資本小于等于各業務單位經濟資本的簡單加總。采用自下而上法得到的各業務單位所占用的經濟資本，通常被用于績效考核

　　2.經風險調整的收益率和經濟增加值

　　應用于市場風險管理的經風險調整的收益率(RAROC)可以簡單的表示為：

　　RAROC = 稅后凈利潤/經濟資本

　　經濟增加值(EVA)意為商業銀行在扣除資本成本之后所創造的價值增加。

　　應用于市場風險管理的經濟增加值可以表示為：

　　EVA = 稅后凈利潤 - 資本成本

　　= 稅后凈利潤 - 經濟資本 * 資本期望回報率

　　=(經風險調整的收益率 - 資本期望回報率)* 經濟資本

　　作用：

　　經風險調整的收益率和經濟增加值可以用來評估交易員、投資組合、各項交易以及業務部門的業績表現。

　　從現代商業銀行管理、特別是風險管理的角度來看，如果交易人員(或業務部門)在交易過程中承擔了很高的風險，那么其所占用的經濟資本同樣很多，因此即便交易人員(或業務部門)在當期獲得了很高的收益，其真正創造的價值(即經濟增加值)也是有限的。因此，采用RAROC 和EVA這兩項指標來度量交易人員和業務部門的業績，有助于在商業銀行內部樹立良好的風險管理文化和科學的績效考核。所以經風險調整的收益率和經濟增加值正在成為現代金融機構績效評估的重要指標。